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股权投资下半场，小机构的突围之路在哪里？
对于小机构来说，找到细分机会、建立根据地，才能在下行且竞争激烈的股权投资行业拥有一席之地。总结起来就是“找到生态位、建立根据地、形成方法论、寻找第二极”。风险投资退出工作的十五条指导思想
没有流动性的价格是镜花水月。在二级市场，没有流动性的股票，一旦减持就会引发大量的下跌，更何况一级市场呢。因此，作为投资人，我们要客观评估企业的真实价值，只有能卖掉的价格才是真实的价值。那些大投入的硬科技明星项目，投资人为什么赚不到什么钱？
当前阶段，我的建议是远离那些高估值、大亏损的项目，因为从历史的统计数据来看，即使这些项目最终走向IPO，也没给投资人赚到多少钱，赔率胜率的计算不划算，更何况还有那么多项目没有走到IPO呢。硬科技投资已经到了资本抛物线右侧
每一条曲线都是一个抛物线，有其顶点，有其谷底；每笔投资的收益都受到三条曲线的影响，是否能精确判断企业所在每条曲线的位置，灵活制定退出策略，将极大的影响投资收益。创始人三折卖老股，投资人跟不跟？
笔者认为，创始人卖老股，按照最新一轮融资估值的8-9折，是相对合理的。一方面不会对公司估值造成太大影响；另一方面，也让老投资人比较好接受。关于创投基金锁定、减持的研究及私募基金向LP分配股票的解读
大体上可以将创投基金出售上市公司的股票分为两个过程：一是上市后的锁定阶段；二是解除锁定之后的减持阶段，其中向LP分配股票是在该阶段发生的行为。不能因新股破发就全面否定Pre IPO投资
对于preipo投资来说，遵循市场的客观规律，严格控制风险，严控价格底线，克制敬畏，不盲从、不哄抬、不过于乐观，才能赚到最后的甜头。
